감마 옵션 거래 란?

감마.

감마는 기본 자산 가격에서 1 포인트 이동 당 옵션 델타 변화율입니다. 감마는 기본과 관련하여 파생 값의 볼록성을 측정하는 중요한 방법입니다. 델타 헤지 방법은 넓은 가격대에 걸쳐 헤지 펀드를 유지하기 위해 감마를 줄이려고합니다. 그러나 감마를 줄이면 알파도 줄어들게됩니다.

속보 '감마'

수학적으로 감마는 델타의 첫 번째 파생물이며 옵션의 가격 움직임을 측정 할 때 사용됩니다. 마찬가지로, 감마는 기초 가격과 관련하여 옵션 가격의 2 차 파생 요소입니다. 측정되는 옵션이 돈의 깊숙한 곳이나 밖에서있을 때 감마는 작습니다. 옵션이 돈 근처에있을 때 감마가 가장 큰 것입니다. 감마 계산은 기본 자산 가격의 작은 변화에 대해 가장 정확합니다. 긴 위치에있는 모든 옵션에는 양의 감마가 있고 모든 짧은 옵션에는 음의 감마가 있습니다.

옵션의 델타 지수는 짧은 기간 동안 만 유효하기 때문에, 감마니아는 포트폴리오 관리자, 거래자 및 개인 투자자에게 기본 가격이 바뀌면서 옵션 델타가 시간에 따라 어떻게 변하는지를보다 정확하게 파악할 수 있습니다. 물리학에 비유 해 옵션의 델타는 "속도"이며, 옵션의 감마는 "가속도"입니다. 델타가 하나에 가까워짐에 따라 옵션이 더 많은 '인 - 더 - 돈 (in-the-money)'을 얻음에 따라 감마는 0에 접근하면서 감소합니다. 감마 또한 0에 가까워지면 옵션이 "out-of-the-money"가됩니다. 감마 (Gamma)는 최고 수준에 가깝다.

감마 계산은 복잡하고 정확한 값을 찾기 위해 재무 소프트웨어 또는 스프레드 시트가 필요합니다. 그러나 다음은 대략적인 감마 계산을 보여줍니다. 현재 델타가 0.4 인 기본 주식에 대한 통화 옵션을 고려하십시오. 주가가 $ 1 상승하면 옵션의 가치가 $ 0.40 상승하고 델타도 변경됩니다. $ 1 증가가 발생하고 옵션의 델타가 0.53이라고 가정합니다. 델타의 0.13 차이는 대략적인 감마 값으로 간주 할 수 있습니다.

감마는 헤지 전략에 참여할 때 볼록 문제를 해결하기 때문에 중요한 통계입니다. 일부 포트폴리오 관리자 또는 거래자는 헤지 펀드에 참여할 때 더 많은 정밀도가 필요한 큰 값의 포트폴리오와 관련 될 수 있습니다. "color"라는 3 차 파생물을 사용할 수 있습니다. Color는 감마 변화율을 측정하며 감마 헤지 포트폴리오를 유지하는 데 중요합니다.

옵션 감마.

옵션 거래에서 감마 (Gamma)라고 불리는 그리스는 무엇입니까? 옵션 감마는 옵션 거래에 어떤 영향을 줍니까?

옵션 감마 - 정의.

옵션 감마는 기본 주식의 가격이 약간 상승하면서 옵션 델타의 변화율입니다.

옵션 감마 - 소개.

옵션 감마가 중요한 이유는 무엇입니까?

옵션 감마는 스톡 옵션의 가치를 가장 많이 결정하는 옵션 인 그리스와 옵션 델타에 영향을주기 때문에 중요합니다. 옵션 델타가 At At The Money 일 때 옵션 델타가 변경 될 때 아무런 문제가 없습니다. 옵션이 돈에서 더 깊숙이 가거나 점차 0으로 갈수록 점차적으로 1로 이동합니다. 진정한 질문은 옵션 델타가 어떤 크기로 변경 될까요? 옵션 감마는 변화의 방향뿐만 아니라 그 크기를 측정합니다.

옵션 감마 - 특성.

옵션 감마는 양극성 또는 음극성을 나타냅니다. 긍정적 인 옵션 감마는 기본 주식의 상승에 따라 옵션의 델타가 증가 할 것이라고 제안합니다. Negative Options Gamma는 기본 주식의 상승에 따라 옵션의 델타가 -1로 감소 할 것을 제안합니다.

옵션 감마는 옵션이 돈에서 더 멀리 이동하거나 돈에서 더 멀리 이동함에 따라 0쪽으로 감소합니다. Money 옵션에는 일반적으로 가장 높은 옵션 감마 값이 있습니다. 이는 또한 Deep In The Money 또는 Money Out Of The Money 옵션의 델타 값이 기본 주식 가격의 작은 변화로 인해 변경 될 가능성이 적음을 의미합니다. 지금 Options Money에 대해 알아보십시오.

감마 옵션의 감마 옵션은 감마가 가까워짐에 따라 증가합니다. 반면에 감가 상각 옵션과 감방 옵션 옵션 감마는 만료 될수록 감소합니다.

옵션 감마 및 방향 옵션 거래 위치.

하나의 긴 통화 또는 Put 옵션 포지션에 대한 옵션 감마가 긍정적이라는 질문은 없습니다. 이것은 통화 또는 Put 옵션이 점점 더 많아지면서 델타도 1에 가까워짐을 의미합니다. 이는 매우 간단합니다. 그러나 옵션을 복잡한 옵션 방법에 결합하면 그 관계가 덜 명확해질 수 있습니다. 양수 델타가 있지만 음수 전체 옵션 감마를 갖는 방향 옵션 전략이 있습니다. 이러한 옵션 거래 전략은 주가가 조금 올라 갔을 때 마이너스 옵션 감마로 인해 델타가 마이너스로 반전함에 따라 주가가 엄청난 움직임을 보이면 손실로 전환되기 시작하면 이익을 얻게됩니다.

기본 주식이 상승함에 따라 전체 옵션 매매 포지션의 가치가 상승 할 것입니다. 이러한 옵션 거래 방법의 예로 Long Call이 있습니다.

기본 주식이 상승함에 따라 전체 옵션 매매 포지션의 가치는 감속하는 속도로 상승 할 것이고, 기본 주식이 상승함에 따라 전체 포지션의 가치가 정체되고 그 이후 기본 주식이 계속 상승함에 따라 손실을 시작하는 지점으로 올 것입니다. 그러므로 그러한 델타 / 감마 조합으로 가능한 한 최대 이익까지 한도가 있습니다. 그러한 옵션 거래 방법의 예는 Bull Ratio Spread입니다.

기본 주식이 하락함에 따라 전체 옵션 매매 포지션의 가치가 상승 할 것입니다. 그러한 옵션 거래 방법의 예는 Long Put입니다.

전체 옵션 거래 위치의 가치는 기본 주식이 떨어질 때 감속 비율로 상승하여 기본 주식이 떨어지면서 전체 포지션의 가치가 정체되어 기본 주식이 계속 하락할 때 돈을 잃기 시작합니다. 따라서 가능한 최대 이익 한도가 있습니다. 이러한 옵션 거래 방법의 예로는 베어 비율 스프레드가 있습니다.

위에서 짧은 옵션 스톡 옵션은 통화 옵션이나 풋 옵션에 상관없이 항상 부정적 옵션 감마에 기여한다는 것을 알 수 있습니다.

옵션 감마 - Delta Neutral Hedging에서의 중요성.

Delta Neutral Position을 달성하는 데는 여러 가지 방법이 있으며, Positive 또는 Negative Options Gamma가 될 수 있습니다. 일반적으로 긍정적 인 옵션 감마를 가진 델타 중립 위치는 기본 주식이 빠르게 위 또는 아래로 올라갈 때 가치가 증가하며, 이는 대부분의 델타 중립 위치가 설정되는 방식입니다. 긍정적 인 옵션 감마가있는 델타 중립 옵션 거래 방법의 예는 Straddle입니다. 부정적인 옵션이있는 델타 중립 위치 감마는 옵션 쎄타를 통해 시간이 지남에 따라 이익을 얻는 데 더 적합하며 기본 주식이 빠르게 위나 아래로 움직일 경우 가치를 잃을 수 있습니다. 네거티브 옵션 감마를 사용한 델타 중립 옵션 거래 방법의 예는 Short Straddle입니다. 두 시나리오 모두 포지션이 델타 중립적이기 때문에 기본 주식의 작은 움직임에는 그 가치가 변하지 않을 것입니다. 크거나 작은 움직임으로 움직이지 않는 완전히 헷지 된 위치는 감마 중립적 헤지 (Gamma Neutral Hedge)가 필요합니다.

옵션 감마 - 옵션 쎄타와의 관계.

옵션 감마는 옵션 theta에 직접 비례합니다. 감마가 높을수록 Theta가 높아집니다. 고위험 = 높은 이익. 주가가 강하게 움직일 때 높은 옵션 감마는 기하 급수적으로 높은 이익을 가져다 주지만 옵션의 가격을 훨씬 더 빠르게 낮추는 높은 세타도 함께옵니다. 예상대로 큰 움직임이 빨리 발생하지 않으면이 옵션으로 많은 돈을 잃을 수 있습니다. 그러므로 공격적인 옵션 위치를 선택할 때 더 높은 옵션 쎄타로 인한 높은 위험도 고려해야합니다. 잠재적 보상에 대한 잠재적 위험의 이러한 균형은 실제로 옵션 거래의 모든 측면에서 널리 퍼집니다. 무료 점심 식사는 절대로 없습니다.

감마.

옵션의 감마는 델타의 변화율을 측정 한 것입니다. 옵션의 감마는 백분율로 표시되며 기본 주가의 1 포인트 이동에 대한 델타의 변경을 반영합니다.

델타처럼 감마는 근본적인 주가의 작은 움직임에도 불구하고 끊임없이 변화하고 있습니다. 일반적으로 주식 가격이 옵션의 파업 가격에 가까울수록 최고가에 달하며, 옵션이 옵션의 가격에 더 깊숙이 들어가거나 낮아질수록 낮아집니다. 돈의 깊숙히 들어갔다 나오는 옵션은 감마 값이 0에 가깝습니다.

현재 47 달러로 거래되고있는 주식 XYZ를 가정 해 보자. 2 달러에 팔리는 FEB 50 콜 옵션이 있으며 델타가 0.4이고 감마가 0.1 또는 10 %라고 가정합시다. 주식 가격이 $ 1에서 $ 48까지 상승하면 델타는 0.4에서 0.5로 10 % 가량 상향 조정될 것입니다.

그러나 주식이 $ 1에서 $ 46까지 아래로 거래된다면, 델타는 10 %가 0.3으로 감소 할 것입니다.

시간의 경과와 감마에 미치는 영향.

만기까지의 시간이 가까워지면 at-the-money 옵션의 감마는 증가하고 in-the-money 옵션과 out-of-the-money 옵션은 감소합니다.

위의 차트는 주식이 현재 $ 50로 거래되고있을 때 3 개월, 6 개월 및 9 개월 내에 만료되는 다양한 파업에서 옵션 감마의 거동을 보여줍니다.

휘발성의 변화와 감마에 미치는 영향.

변동성이 낮 으면 at-the-money 옵션의 감마는 높고, money 옵션에 대한 감마 또는 out-of-the-money 옵션에 대한 감마는 0에 가깝습니다. 이러한 현상은 변동성이 낮을 때 그러한 옵션의 시간 가치는 낮지 만 근본적인 주가가 파업 가격에 근접함에 따라 극적으로 증가하기 때문에 이러한 현상이 발생합니다.

휘발성이 높을 때 감마는 모든 파업 가격에서 안정적인 경향이 있습니다. 이것은 변동성이 높을 때, 심하게 입 / 출금 옵션의 시간 가치가 상당히 상당하기 때문입니다. 따라서 이들 옵션의 시간 가치가 돈에 가까워 질수록 그 증가는 덜 극적이어서 낮고 안정적인 감마가 될 것입니다.

위의 차트는 옵션의 감마와 기본 보안의 변동성을 50 달러로 나누어 거래하는 관계를 보여줍니다.

계속 읽기.

Straddles를 수입으로 사다.

스 트래들을 구입하는 것이 수익을 창출하는 좋은 방법입니다. 많은 시간, 분기 별 수익 보고서에 따라 주가 격차가 위 또는 아래로 떨어지지 만 종종 이동 방향이 예측 불가능할 수 있습니다. 예를 들어 투자자가 큰 성과를 기대한다면 수익 보고서가 좋더라도 매도가 발생할 수 있습니다. [읽어. ]

구매 주식을 씁니다.

장기적으로 특정 주식에 대해 매우 낙관적이고 그 주식을 구입하려고하지만 순간에 약간 과대 평가된다고 느낀다면, 주식을 풋 옵션에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다 할인. [읽어. ]

바이너리 옵션이란 무엇이며 어떻게 바이너리 옵션을 거래합니까?

디지털 옵션이라고도하는 이진 옵션은 특수한 종류의 이국적인 옵션에 속합니다. 이 옵션에서 옵션 거래자는 순전히 상대적으로 짧은 기간 내에 기본의 방향으로 추측합니다. [읽어. ]

LEAPS® 옵션을 사용하여 성장주에 투자하십시오.

피터 린치 스타일을 투자하면서 다음 멀티 배거를 예측하려고한다면 LEAPS®에 대해 알아보고 다음 Microsoft®에 투자 할 수있는 훌륭한 옵션이라고 생각하는 이유가 무엇입니까? [읽어. ]

옵션 가격 결정에 대한 배당금의 효과.

주식이 발행 한 현금 배당금은 옵션 가격에 큰 영향을 미칩니다. 이는 기본 배당금이 배당금 전일 배당금으로 인하되기 때문입니다. [읽어. ]

황소 호출 확산 : 해당 호출의 대안.

커버 된 콜을 쓰는 것의 대안으로, 유사한 잠재력을 지녔지 만 자본 요구량이 훨씬 적은 황소 콜 스프레드를 입력 할 수 있습니다. 커버 된 콜 방법에서 기본 주식을 보유하는 대신, 대안. [읽어. ]

Covered Calls를 이용한 배당금 포털.

일부 주식은 분기마다 기꺼이 배당을합니다. 배당일 이전에 주식을 보유한 경우 배당을받을 자격이 있습니다. [읽어. ]

마진 콜이 아닌 콜을 이용한 레버리지.

주식 시장에서 더 높은 수익을 내기 위해서는 구매하고자하는 회사에 대해 더 많은 숙제를하는 것 외에도 높은 위험을 감수해야합니다. 그렇게하는 가장 일반적인 방법은 마진에 주식을 구입하는 것입니다. [읽어. ]

옵션을 사용하는 데이 트레이딩.

하루 거래 옵션은 성공적이고 수익성있는 방법 일 수 있지만 하루 거래 옵션을 사용하여 시작하기 전에 알아 두어야 할 몇 가지 사항이 있습니다. [읽어. ]

전화 걸기 비율 및 사용 방법은 무엇입니까?

풋 콜 비율, 그것이 파생되는 방법, 그리고 그것이 역 투자 지표로서 어떻게 사용될 수 있는지에 대해 배웁니다. [읽어. ]

Put-Call Parity 이해.

Put-call parity는 1969 년 한스 돌 (Hans Stoll)이 처음 발표 한 옵션 가격 결정에서 중요한 원칙이다. 콜 옵션의 프리미엄은 해당 풋 옵션에 대한 일정한 공정 가격을 암시한다고한다. 파업 가격과 만료일이 같고 반대의 경우도 마찬가지입니다. [읽어. ]

그리스인을 이해하십시오.

옵션 거래에서 다양한 위치와 관련된 위험을 설명 할 때 델타 또는 감마와 같은 특정 그리스 알파벳을 사용할 수 있습니다. 그들은 "그리스"로 알려져 있습니다. [읽어. ]

할인 현금 흐름 분석을 사용하여 보통주 평가.

스톡 옵션의 가치는 기본 주식의 가격에 달려 있기 때문에 할인 된 현금 흐름이라는 기술을 사용하여 주식의 공정 가치를 계산하는 것이 유용합니다. [읽어. ]

페이스 북에서 우리를 팔로우하여 일일 전략 & amp; 팁!

옵션 기본 사항.

옵션 방법 Finder.

위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheoptionsGuide. com은 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.

회사에서 제공하는 금융 상품은 높은 수준의 위험 부담을 지니고 모든 자금이 손실 될 수 있습니다. 당신은 잃을 여유가없는 돈을 결코 투자해서는 안됩니다.

감마 트레이딩이란 무엇입니까?

감마 거래는 단순히 감마 헤징과 같은 것이 아닙니다. 감마 헤징은 실제로 단일 감마 헤지 펀드를 실행하는 행위를 말하며 감마 거래는 지속적인 활동을 의미합니다. 델타 헤지 (delta hedge) 된 옵션 포트폴리오를 보유하고 있다면 델타 중립 포트폴리오와 기본 제품의 단일 가격 만이 될 수 있습니다. 예를 들어, 우리가 전화를 몇 개 가지고 있다고 가정하자. 이 옵션 포트폴리오를 델타 헤지하기 위해서, 우리는 그 밑에있는 것을 팔아야 할 것입니다. 그러나 근원적 인 가격이 변하면 우리가 수행 한 델타 헤지 펀드는 아마도 부정확 할 것입니다. 이는 포트폴리오의 개별 옵션에 감마가 포함되어 있기 때문에 기본 제품 가격이 변경되면 델타가 변경된다는 의미입니다. 델타 중립을 유지하려면 델타 헤지를 조정해야합니다. 전체적인 델타에 대한 이러한 조정은 감마 헤지 (gamma hedge)로 알려져 있습니다. 감마 헤징에 대한 더 많은 정보가 있습니다.

자, 감마 거래는 똑같은 것은 아닙니다. 감마 거래는 실제로 감마 헤지를 수익성있게 바라 보는 아이디어를 의미합니다. 예를 들어, 상인은 "나는 감마를 거래함으로써 수익을 낼 수 있다고 생각하기 때문에 나는 긴 감마가되도록 몇 가지 옵션을 사고 싶다"라고 말할 수 있습니다. 그가 이것을 구입한다는 것은 무엇을 의미합니까? 그가 의미하는 바는 매일 옵션을 소유하는 것이 감마 헤징에서 얻을 수있는 금액보다 적다고 생각한다는 것입니다. 이것을 조금 더 부셔 봅시다.

옵션의 가치는 시간이지나면서 떨어지는 경향이 있습니다. 이를 옵션의 시간 감쇠라고합니다. 옵션이 만료 될수록 그 선택성이 감소합니다. 만료 시점의 옵션은 가치가 없지만 만료되기 전에 만료되기 전에 가치를 가질 수 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 이러한 선택성은 증발해야합니다. 그래서 돈이 많이 드는 옵션을 소유하고 있다면 시간이 지남에 따라 가치가 하락하고 다른 것들은 평등하다는 것을 기대할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 가치가 손실되는 것을 피하기 위해서는 오랫동안 그러한 옵션을 사용하는 것이 긴 감마 인 것입니다. 이를 '감마 - 세타 트레이드 오프'라고합니다. 상인이 선택권을 소유하면, 시간이 지남에 따라 점차적으로 가치를 잃을 수 있습니다. 그러나 상인은 감마 헤징으로 이러한 옵션을 소유함으로써 이익을 창출 할 수 있습니다. 마찬가지로 상인이 짧은 옵션 일 경우 시간이 지남에 따라 돈을 모을 수 있습니다. 짧은 옵션은 가치가 떨어질 수 있기 때문입니다. 그에게있어서 플립 사이드는 그가 감마가 짧고 근본적인 움직임이 있다면 잃을 수 있다는 것입니다.

원래 질문으로 돌아갑니다. 감마 트레이딩이란 무엇입니까? 감마 트레이딩은 시간이 지남에 따라 감마 헤징 (hedging)을하고, 옵션에서 시간 감퇴와 비교하여 이익을 얻으려는 아이디어를 의미합니다. 따라서 변동성 거래자는 "몇 가지 옵션을 판매하고 짧은 감마를 거래하고 시간의 감소를 수집하려고합니다"라고 말할 수 있습니다. 이것이 의미하는 바는 짧은 감마선 헤지 스가 짧은 선택권으로부터 시간의 붕괴를 모으는만큼 많은 비용을 들이지 않을 것이라고 생각한다는 것입니다.

우리는 묵시적 실현 실현 가능성 변동성에 대한 다음 기사에서 그가 왜 그러한 결정을 내릴 수 있는지 살펴볼 것입니다.

Volcube는 전세계의 옵션 트레이더들이 옵션 거래 기법을 연습하고 익히는 데 사용하는 옵션 교육 기술 회사입니다.

옵션 그리스 : 감마 위험 및 보상.

감마의 입장에서 풋 옵션 판매자는 감마 (모든 감가 상각 전략은 음의 감마를 가짐)에 직면 할 것이고 풋의 구매자는 긍정적 감마를 얻을 것입니다 (모든 구매 전략은 긍정적 감마를 씁니다. 그러나 모든 감마 값은 긍정적입니다. 값이 델타와 같은 방향으로 변경됩니다 (즉, 감마가 높으면 델타의 변화가 크고 반대 인 경우). 감마가 높을수록 판매자와 구매자가 잠재적 인 이익을 크게 상실 할 수 있으므로 위치 또는 전략에 따라 부호가 바뀝니다.

그러나 아마도 더 재미있는 것은 옵션이 out-of-the-money 일 때 델타와 감마 값이 시간에 따라 어떻게되는지에 있습니다. 115 회의 스트라이크를 보면 그림 11에서 감마가 7 월의 1.89에서 1 월의 4.74로 상승한 것을 볼 수 있습니다. At-the-money 통화 옵션보다 낮은 레벨 (다시 말해서, 항상 겜이든 콜이든 가장 높은 감마 스트라이크)은 그림 10에서 볼 수 있듯이 상승하는 델타 값이 아니라 떨어지는 것과 관련이 있습니다. 1 월의 델타는 47.0과 26.6으로 7 월의 델타는 5 월의 56.2에서 1 월의 델타는 52.9에 불과하다. 이것은 1 월 115 일 통화가 감마 (Gamma)를 얻은 동안 시간 가치 붕괴 (쎄타)로부터 상당한 델타 견인 (Delta traction)을 잃어 버렸다는 것을 말해줍니다. 마지막으로 인기있는 전략에 대한 감마 값을 살펴볼 때 위치 세타와 마찬가지로 분류하기가 쉽습니다. 모든 순매도 전략에는 부정적인 위치가 있습니다 감마 및 순 구매 전략에는 순 긍적 감마가 있습니다. 예를 들어, 짧은 호출 판매자는 부정적인 위치 감마를 맞을 것입니다. 분명히 호출 판매자의 가장 큰 위험은 at-the-money이며, 감마가 가장 높습니다. 델타는 불리한 움직임과 실종 된 손실로 급속도로 증가 할 것입니다. 통화의 구매자에게는 잠재적 미실현 이득이 기초 자산의 유리한 이동을 위해 가장 높습니다.

옵션 감마 무엇입니까?

옵션의 가치는 기본 제품 가격의 변동에 영향을받습니다. 예를 들어, 전화 및 풋의 가치는 일반적으로 금 가격이 다를 때 달라집니다. 현물 가격의 변화에 ​​따라 옵션이 달라지는 양은 옵션 델타에 의해 드러납니다. 델타 1 (또는 100 %)은 현물 가격이 움직일 때 옵션 값이 1에 대해 1을 변경 함을 의미합니다. 금은 $ 1 위로 이동하고, 콜 옵션은 100 % 델타로 값이 $ 1 증가합니다. at-the-money put과 같은 -0.5 (또는 -50 %)의 델타 값은 금값이 $ 1 상승하면 풋 옵션의 가치가 50 센트 하락한다는 것을 의미합니다.

그러나 옵션을 사용하면 상황이 거의 변하지 않습니다. 옵션의 델타는 기초적인 가격 변동의 영향을받습니다. 현물 가격의 변화에 ​​대한 델타의 변화는 옵션의 감마이다. 일을 더 쉽게하기 위해 일반적으로 감마는 정상화되어 가격이 1 포인트 변동하면 델타가 변경됩니다. 예를 들어 통화 옵션의 델타가 50 %라고 가정합니다. 즉석 통화 옵션 (즉, 파업 가격은 현물 가격과 동일)입니다. 현물 상품의 가격이 1 달러 상승하면 콜 옵션의 델타가 57 %로 증가한다고 가정합니다. 이것은 통화 옵션에 7 감마가 있음을 나타냅니다.

감마는 현물 가격이 움직일 경우 포트폴리오의 전반적인 델타가 얼마나 변화 할 것인지를 알려주기 때문에 유용합니다. 델타 중립적 인 방법을 추구한다고 가정 해보십시오. 이것은 우리가 0의 델타를 유지하려고 노력하고 있음을 의미합니다. 델타 중립성을 유지하기 위해 현물 가격이 움직이면 포트폴리오를 재 헤게 할 필요가있을 것입니다. 이것은 유용합니다. 아래에 계속 ...

Volcube 고급 옵션 거래 가이드.

옵션 감마 트레이딩 (Volcube, 2013) - 기본 정의에서 전문 옵션 거래자가 수행하는 고급 감마 헤징 및 감마 거래 기술에 이르기까지 옵션 감마 거래에 대한 접근 가능한 전자 책 안내서입니다. 첫 번째 원칙에서 시작하여 옵션 감마는 감마 헤징, 감마 거래 및 고급 감마 거래에 대한 별도의 섹션이 나오기 전에 간단한 영어로 설명됩니다 [& hellip;]

사실 현물 가격으로 움직여 포트폴리오 델타를 다시 헤지하는 것은 손익에 영향을 줄 수 있습니다. 여기에서 감마 헤징에 대한 자세한 내용과 여기에서 감마 거래에 대한 내용을 읽을 수 있습니다. 감마 (Gamma)는 정확히 동일한 기본 제품에 부딪 치는 기간 (즉, 만료 날짜)의 옵션에 걸쳐 추가됩니다. 즉, 하나의 제품에 대한 총 감마선 노출을 확인하려면 만료 날짜와 관계없이 해당 제품에 표시된 모든 옵션의 감마를 합하면됩니다.

감마는 가장 중요한 2 차 옵션 그리스어입니다. 모든 옵션에는 입력 또는 호출 여부에 관계없이 양의 감마가 있습니다. 감마를 구입하려면 옵션을 구입하십시오. 감마는 현물 가격, 묵시적인 변동성의 수준 및 만료까지 남은 시간과 관련하여 옵션의 파업에 따라 다릅니다. 일반적으로 감마는 at-the-money에 가장 가까운 옵션에서 더 높으며, 묵시적인 변동성이 낮을 때 만료에 가장 가까운 옵션과 다른 것은 동일합니다.

옵션 이론 및 거래 아이디어에 대한 자세한 내용은 다른 Volcube 기사에서 확인할 수 있습니다. 물론 Volcube 옵션 시장 시뮬레이터에서이 모든 것을 실전에 적용 할 수 있습니다.

자세한 내용은 Volcube 옵션 기사를 참조하십시오.

Volcube는 전세계의 옵션 트레이더들이 옵션 거래 기법을 연습하고 익히는 데 사용하는 옵션 교육 기술 회사입니다.

+ + + 옵션 + 거래입니다.

검색 범위를 좁히십시오.

기술 문화 (3062) 기술 산업 (936) 인터넷 (546) 전화 (428) 과학 기술 (312) 게임 (272) 소프트웨어 (261) 보안 (167) 가젯 (166) 스마트 테크 가정 (164) 오디오 (95) 컴퓨터 (94) 디지털 미디어 (88)

iPhone 7 저장 옵션 : 32GB로 충분하지 않은 이유는 무엇입니까?

1:49 Close Autoplay : ON Autoplay : OFF 지난 9 월, 애플은 마침내 iPhone 라인업에서 16GB 모델을 버렸습니다. iPhone 7부터는 32GB, 128GB 중에서 선택할 수 있습니다.

Jason Cipriani / 2017 년 3 월 23 일.

최근의 미국 역사에는 주요 정부 누출이 점재하고 있습니다. 베트남 전쟁 당시 미국이 주도한 비밀 폭격 캠페인을 발표 한 펜타곤 보고서가 있습니다. 그러면 깊은 목구멍이 있습니다.

Patrick Holland / 2017 년 3 월 14 일.

와이드 컬러 영역 (WCG)이란 무엇입니까? TV가 현실적으로 보이면 좋을수록 좋습니다. 지난 몇 년간 새로운 TV 기술을 둘러싼 과대 광고의 대부분은 4K 해상도를 중심으로하고 있으며, 기존의 TV와는 비교가됩니다.

Geoffrey Morrison / 2017 년 3 월 20 일.

이것은 별이 흔들릴 때처럼 들릴 것입니다.

별이 흔들릴 때, 그것은 매혹적인 일입니다. 진동으로 인해 코어로 이동하고 다시 표면으로 돌아 오는 음파가 발생합니다. 우리는 진공 상태 때문에 실제로이 소리를들을 수 없습니다.

Michelle Starr / 2017 년 3 월 15 일.

RingPlus는 죽었어. 이제 뭐야?

RingPlus 지난 금요일 늦게, 이동 통신사 (그리고 Sprint MVNO) RingPlus는 2 월 11 일 오후 3시에 서비스가 중단 될 것임을 가입자에게 통지했습니다. PT. 당신이 그 가입자 중 하나라면.

Rick Broida 저 / 2017 년 2 월 8 일.

FLAC이란 무엇입니까? high-def MP3는 설명했다.

Sarah Tew / CNET 1990 년대 후반, 원래의 휴대용 음악 파일 형식 중 하나 인 MP3가 꽤 많은 문제를 일으켰습니다. 주로 해적 형식으로 명성을 얻었습니다.

Ty Pendlebury / 2017 년 3 월 2 일.

수박이 20,000 볼트로 압축되면 어떻게되는지보십시오.

수박에 2 만 볼트를 퍼 올리면 어떻게됩니까? 과일 맛이 많은 분홍색 안개가 많이납니다. 3 월 10 일에 게시 된 비디오에서 YouTuber The Backyard Scientist는 4 개의 콘덴서가 어떤 반응을 보이는지에 대해 설명합니다.

Bonnie Burton / 2017 년 3 월 13 일.

온라인 쇼핑객들은 빠른 체크 아웃 옵션을 선호합니다.

Getty Images를 통한 Manuel Blondeau / Corbis Apple Pay는 지금까지 사람들에게 그들의 지갑을 태우도록 영감을 불어 넣지는 못했지만 새로운 디지털 지불 방식 중 하나가 견인을 얻고 있습니다. 목요일에 비자.

Ben Fox Rubin / 2017 년 4 월 6 일.

갤럭시 탭 S3가 어떻게 생겼습니까?

삼성은 자사의 소문이 담긴 갤럭시 탭 S3 태블릿의 세부 사항을 비밀로 유지하지는 못했다. 그리고 이제 그 세부 사항들은 이미지를 포함합니다. 독일 사이트 WinFuture에서 발견 한 그림은 무엇을 보여줍니다.

Joshua Goldman / 2017 년 2 월 14 일.

Monopoly Thimble 토큰이 여기 있습니다! 무엇을 대체해야합니까?

1:25 닫기 끌기 자동 실행 : 켜기 자동 실행 : 끄기 공식 : 1935 년에 처음으로 게임에 추가 된 상징적 인 모노 폴리 골무가 은퇴합니다. 토큰은 투표를 잃은 후에 축출되고 있습니다.

이 구 / 2017 년 2 월 16 일.

&부; CBS Interactive Inc. / 판권 소유.

감마 위험이 설명됩니다.

이 무료 보고서를 읽으십시오.

변동성 거래로 인해 심각한 시장 변동에 대한 효과적인 전략 수립이 쉬워졌습니다.

감마는 옵션 greeks의 못생긴 단계 아이입니다. 모퉁이에 남겨지고 아무도 그것에주의를 기울이지 않는 것이 있습니다. 문제는 그 단계 아이가 당신에게 그것이 가치있는주의를 기울이지 않고 그것을 이해할 시간을 가지지 않는 한 당신에게 진짜 두통을 일으킬 것이라는 것입니다.

감마는 옵션 델타 변화의 원동력입니다. 옵션의 델타 변화율을 나타냅니다. 감마가 +0.05 인 옵션은 기본에서 1 포인트 이동 할 때마다 델타가 0.05만큼 증가합니다. 마찬가지로 감마가 -0.05 인 옵션은 기본에서 1 포인트 이동 할 때마다 델타가 0.05만큼 감소합니다.

감마와 관련된 주요 포인트.

감마는 날짜가 짧은 옵션의 경우 더 높습니다. 이러한 이유로 옵션 수명의 마지막 주를 "감마 주간"이라고합니다. 대부분의 전문 상인은 옵션 생활의 마지막 주 동안 짧은 감마가되고 싶지 않습니다.

감마는 at-the-money 옵션으로 가장 높습니다.

옵션의 순 판매자는 감마가 짧고 옵션의 순 구매자는 감마가 길어집니다. 옵션의 구매자가 큰 움직임의 혜택을 누리는 반면 옵션의 대부분의 판매자가 주식을 멀리 이동하기를 원하지 않기 때문에 이는 의미가 있습니다.

감마 (양수 또는 음수)가 클수록 주가가 올라갈 때 델타의 변화가 커집니다.

감마 위치가 낮 으면 P & L의 변동이 적음을 반영하여보다 위험한 그래프가 표시됩니다.

높은 감마 위치는 P & L의 높은 변동을 반영하여 가파른 위험 그래프를 표시합니다.

감마는 어떻게 작동합니까? 델타와의 관계.

감마와 델타가 어떻게 작동하는지에 대한 아이디어를 얻으려는 경우, at-the-money와 out-of-the-money 콜 옵션을 비교할 것입니다. 아래 그림에서 10 개의 통화 중 통화 위치는 524의 양수 델타와 62의 양수 감마가 있음을 알 수 있습니다. 185 통화 위치는 86의 델타와 29의 감마를가집니다. at-the-money 입장이 상당히 높습니다.

그림의 오른쪽에는 사용자 지정 시나리오가 있습니다. SPY가 1 % 상승했고 다른 모든 요소는 동일하게 유지된다고 가정합니다 (변동성, 만료 시간, 배당금). 177 통화에 대한 델타는 107에서 631로 증가했지만 185 콜은 65로만 증가했다. (백분율 기준으로 185 콜이 더 커졌지 만 실제 델타 익스포션의 관점에서 볼 때 177은 더 커졌다 증가하다)

만료 개월이 다른 긴 전화를 사용하여 동일한 분석을 수행 할 수 있습니다. 여기에서 12 월 177 호출의 델타는 525이고 감마는 63임을 알 수 있습니다. 2014 년 6 월 177 콜은 501에서 유사한 델타를 갖지만 21에서 훨씬 낮은 감마를가집니다. 다시 말하지만 1 %의 가격 변동을 가정하면 12 월 통화가 추가 107 델타를, 6 월 통화가 추가 38 델타 만 집계되었음을 알 수 있습니다.

위의 분석은 at-the-money 옵션이 out-of-the-money 옵션보다 감마 리스크가 높고 더 짧은 날짜 옵션은 더 긴 날짜 옵션보다 감마 리스크가 높음을 확인합니다.

GAMMA가 작동하는 방식 - VEGA와의 관계.

옵션의 감마는 베가의 영향을받습니다. 주식의 묵시적인 변동성이 낮 으면 at-the-money 옵션의 감마가 높을 것이고, out-of-the-money 옵션의 감마는 거의 0이 될 것입니다. 이는 변동성이 낮 으면 시간외 프리미엄이 너무 낮기 때문에 돈을 많이 쓰지 않는 옵션은 가치가 거의 없기 때문입니다. 그러나 옵션 가격은 옵션 체인을 따라 돈 벌어들이는 파업으로 되돌아 가면서 상대적으로 극적으로 상승합니다.

변동성이 높고 옵션 가격이 전반적으로 높을 때 감마는 옵션 파업 ​​가격에서 더 안정적인 경향이 있습니다. 변동성이 높을 때, 돈을 많이 쓰는 옵션에 포함 된 시간 가치는 상당히 높아질 수 있습니다. 따라서 외부 스트라이크에서 at-the-money 스트라이크로 돌아갈 때 시간 가치의 증가는 덜 극적입니다.

이 개념은 아마도 시각적으로 가장 잘 설명 될 것입니다. 아래 표에서 휘발성이 낮을 때 (12.50의 VIX) 높을 때 (25.00의 VIX) SPY 호출의 감마를 볼 수 있습니다. 파업에 대한 감마의 변동은 변동성이 클 때 훨씬 더 부드럽습니다. 따라서 휘발성이 낮 으면 at-the-money 옵션의 감마 리스크가 훨씬 더 높다고 가정 할 수 있습니다.

다음은 그래픽으로 표현 된 동일한 데이터입니다. 묵시적인 변동성이 낮을 때, at-the-money 파업에 대해 감마 리스크가 훨씬 더 높은 것을 볼 수 있습니다.

감마 및 옵션 전략.

지금까지 개별 옵션 공격 만 살펴 봤습니다. 그러나 모든 옵션 조합 방법에는 감마 노출도 있습니다. 철 콘도르와 같은 옵션의 순 판매자가되어야하는 거래에는 음의 감마가 있고 옵션의 순 구매자 인 전략에는 양의 감마가 있습니다. 아래에는 주요 옵션 전략과 감마선 노출이 나와 있습니다.

감마 위험이 설명됩니다.

감마 작동 방식을보다 잘 설명하기 위해 몇 가지 다른 시나리오를 살펴보고 -2.0 % 가격 변동으로 영향을받는 방식과 다른 모든 요인이 동일하게 유지되는 방식을 비교해 보겠습니다. 이동 후 초기 델타와 새 델타를 살펴볼 것입니다.

IRON CONDOR 감마 위험 - 매월 비교와 매월 비교.

첫째로 우리는 델타 10에 놓인 짧은 타격을 가진 2 개의 철 콘돔을 가지고있다. 주간 콘도르는 -2의 월간 콘도르보다 2 배 높은 -4 감마를 갖는다.

기저의 -2.0 % 움직임 이후, 주간 콘도르 감마는 긍정적으로 전환했고, 62로 폭발했다. 월간 델타는 단지 20으로 이동했다.

분명히 주간 콘도르는 감마 리스크가 훨씬 높습니다. 이것은 내가 주간 콘도 교환을 원하지 않는 이유 중 하나입니다. 근원에있는 작은 움직임은 당신의 위치에 중요한 충격을 줄 수 있습니다.

버터 플라이 감마 위험 - 매주 및 월간 버터 플라이를 비교하십시오.

다음으로 우리는 매주, 매월, 좁고 넓은 나비를 비교하는 나비 퍼짐을 살펴볼 것입니다.

주간 및 월간 10 포인트 나비를 비교하면 흥미로운 상황이 발생합니다. 두 거래 모두 기본적으로 개시시 감마가 0입니다. 이것은 짧은 파업이 당시의 1101에 거래 된 RUT와 정확히 일치했기 때문입니다.

어떤 경우 든 RUT에서 -2.0 %의 이동으로 주당 델타가 -20에서 +3으로 이동하여 23 점 이동합니다. 월 델타는 -4에서 +3으로 이동하여 총 이동 거리가 7 포인트에 불과합니다.

마지막으로, 50 포인트 넓이의 나비를 보겠습니다. 주간 나비에는 델타에서 무려 146 포인트의 변화가 있습니다! 월간 나비는 73 점을 이동합니다.

우리는 주간 거래가 감마 리스크가 훨씬 높다는 상기에서 추론 할 수 있습니다. 나비는 철 콘돔보다 감마 리스크가 높으며 넓은 나비는 모든 전략에서 감마 리스크가 가장 큽니다. 이 내용은 다음과 같이 요약됩니다.

이제는 감마 위험에 대해 좀 더 알았으니 감마 스캘핑이라고 불리는 방법에 대해 알아 보겠습니다.

Gamma scalping은 고등학교에서 온 뜨거운 소녀가 당신에게 결코 좋지 않았던 것과 같습니다. 그녀에 대해 더 많이 알수록 그녀의 소리는 더욱 놀랍지 만, 무엇이 그녀의 진드기를 만들어 내는지 정말로 알지 못합니다.

감마 스 펙핑은 여러 가지 이유로 모두를위한 것이 아닙니다. 우선 자본 집약적 일 수 있기 때문에 자본화해야합니다. 둘째, 옵션 greeks가 어떻게 이런 식으로 거래를하기 전에 작동 하는지를 잘 이해할 필요가 있습니다.

많은 마켓 메이커들이 감마를 사용하여 생계를 유지하기 때문에 상인들은 자연스럽게이 방법에 대해 호기심을 갖고 있으므로 "전문가처럼 거래"할 수 있습니다. 마켓 메이커가 수행하는 감마 스 캘링은 곧 배우게 될 옵션 시장의 효율적인 기능을 수행하는 필수 요소입니다. 감마 두피를 설정할 수있는 몇 가지 방법이 있지만 긴 스 트래들을 사용하는 예를 살펴 보겠습니다.

IBM GAMMA SCALP를 장기간 사용합니다.

날짜 : 2013 년 11 월 1 일.

현재 가격 : $ 179.42.

2014 년 1 월 IBM 2 월 17 일 180 달러 @ 4.35 달러 구매.

2014 년 1 월 2 일 IBM 구입, 180 달러는 $ 5.65입니다.

프리미엄 : $ 2,000의 자동 이체.

이 무역 체제는 델타 중립에 도달하기 위해 -13의 순 델타 노출을 주었고, 우리는 13 주를 산다.

13 개의 IBM 주식 ($ 179.42)을 구입하십시오.

비용 : $ 2,332.46 Net Debit.

이 교역은 델타가 0으로 시작하지만 그 길은 유지되지 않습니다. 그 이유는 무역과 관련된 양의 감마 때문입니다. 이 경우 무역은 +13의 시작 감마를 갖는다. IBM의 가격이 변동함에 따라 델타는 감마 노출로 인해 변경 될 것입니다. 긍정적 인 감마 무역이므로 가격 변동이 무역에 도움이 될 것입니다. IBM이 올라감에 따라 IBM이 하락함에 따라 긍정적 인 델타를 얻게 될 것이고, 무역은 마이너스 델타를 선택할 것입니다.

델타 중립국으로 돌아갈 때마다 IBM 주식을 매매해야합니다. 주식이 아래로 이동함에 따라, 우리는 음의 델타를 얻고 주식을 사야합니다 (낮은 가격). 주가가 올라감에 따라 우리는 델타를 중립화하기 위해 주식을 매도 (팔고있다)한다. 우리가 낮게 사고 파는 것에 주목하십시오. 이 주식 거래는 현금 흐름을 생성하고 스 트래들이 너무 많은 가치를 잃지 않는다면 이익을 창출 할 수 있습니다.

SCALPING의 비용 - 저주.

위의 내용이 사실이라면 너무 좋게 들리 겠지만, 그것은 쎄타 붕괴의 형태로 잡아 먹는 것이 있습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 긴 옵션들이 부식된다는 것을 알고 있습니다. 이것은 상인들이 감마 스캘핑으로 직면하는 문제입니다. 걸음 걸이 및 걸음 걸이는 매일 일정량 씩 부식됩니다. 주식이 충분히 위아래로 움직이지 않는다면, 스 트래들에 걸리는 시간의 감소는 주식 거래의 이익보다 커질 것입니다.

감마를 스캘핑 할 때, 거래 과정에서 움직이는 주식이 필요합니다.

옵션 greeks는 격리가 아닌 함께 작동합니다. 세타와 베가는 뚜렷한 관계가 있습니다. 묵시적인 변동성이 높으면 옵션에 포함 된 시간 값이 높아집니다. 따라서 내재 변동성이 높은 옵션은 세타 쇠퇴 율이 높습니다. 시간이 지남에 따른 손실을 상쇄하기 위해서는 주식이 훨씬 더 많이 움직여야하기 때문에 높은 암묵적 변동성이있는 주식을 감마 두피로 만드는 것이 더 어려울 것입니다. 또한 감마 두피에 좋은 시간은 주식의 내재 변동성이 12 개월 범위의 하단에있을 때, 당신이 사는 옵션이 더 싸고 주식을 커버 할 움직임이 적어 질 때입니다. 쎄타 붕괴.

모두가 함께 - 감마 스케일링, 시장 조성자 및 암시 성 휘발성.

Dan Passarelli는 TheStreet. com에 아주 좋은 기사를 씁니다. 여기서 나는 여기서 인용 할 것입니다 :

마켓 제조사들은 기본 주식이 실제 가격 변동을 충분히 경험하지 못하기 때문에 감마를 사용하여 세타를 커버 할 수 없다는 것을 알게되면 잃을 수있는 거래에서 벗어나기 위해 옵션을 시도하고 판매하기 위해 인 센트됩니다. 그들은 입찰가를 낮추고 구매자를 끌어들이려고 노력합니다. 작동하지 않으면 더 낮아집니다. 그 동안 옵션의 내재 변동성이 낮아졌습니다.

어떤면에서 시장 제조사의 감마 스캘핑은 함축적이고 역사적인 변동성을 연결합니다. 시타를 커버하기에 주식이 충분히 움직이지 않으면 (즉, 역사적 변동성이 너무 낮 으면) 시장을 낮추어 (즉, 내재 변동성을 낮춘다).

감마 스캘핑에 기꺼이 참여할 의사가 없더라도 옵션 시장의 작동 방식과 각기 다른 선수들이 모두 어떻게 어울리는 지 조금 더 이해할 수 있기를 바랍니다.

Futuresmag. com과 여기 Elite Trader 포럼에서 감마를 스캘 핑하는 방법에 대해 좀 더 자세히 읽을 수 있습니다.

감마 - 델 뉴트럴 거래.

이제 감마 스캘핑과 델타 중립 거래에 대해 알게되었으므로 다음 단계는 델타와 감마 모두를 중립화하는 방법을 배우는 것입니다. 나는 아이디어의 배경 이론이 건전한 동안 여기에 세부 사항을 설명하지는 않겠다. 나는 실제로 이것이 효과가있을 것이라고 확신하지 않는다. 주제에 대한 훌륭한 기사를 읽는 데 관심이 있다면 여기에서 할 수 있습니다.

6 개의 댓글.

이 기사는 옵션 거래의 가장 중요한 측면 중 하나 인 시타와 감마 사이의 상투적 인 문제를 다룹니다. 감마 리스크를 P / L 그래프의 기울기로 올바르게 파악했습니다. 전반적으로, 좋은 기사.

감사 옵션 오즈!

u는 둘 다 낮은 IV 환경에서 시간 감퇴를 줄이고 변동성있는 움직임을 원하십니까? 그들은 함께 할 수 없다 ...

감마 스캘핑에 관한 섹션을 언급하고 있습니까? 그렇다면 긴 옵션의 가치를 높이기 위해 더 높은 볼륨을 원합니다.

우수 기사! 내가 언급 할 생각 중 하나. 짧은 기간 콘도르가 감마 리스크가 높다고 말했듯이. 그러나 항상 플립 사이드가 있습니다. 장기 계약자가 단기 계약자보다 베가 리스크가 높지는 않습니까? 주간 콘도르에서 월별 콘도르로 전환 할 때 또 다른 위험 (베가)에 대해 한 가지 위험 (감마)을 거래하지 않는 것입니까?

예, 당신은 거기에 거의 자리하고 있습니다. 나는 그것에 대해 게시물을 할 것입니다.

회신을 남겨주 답장을 취소하십시오.

10 부품 철 콘도르 코스.

My Complete Trading Blueprint에 액세스하십시오.

34 %의 이익을 위해 내 10 월 BB (잠시 후)를 마감했습니다 ... Gav가 방법을 가르친 이래로 거래 된 3 BB의 최고입니다 ... 그래서 내 커피 나 맥주, Gav 🙂

옵션 감마의 정의.

옵션의 감마는 옵션 델타의 변경 비율을 측정합니다. 이 번호는 기본 자산에서 1 포인트 이동에 상대적으로 표시됩니다. 예를 들어, 옵션의 감마가 0.45의 델타로 0.015를 표시하면 주식의 전체 점 이동 (즉, 35에서 36)은 델타가 0.465로 이동한다는 것을 의미합니다.

감마는 Black, Scholes 또는 Binomial과 같은 옵션 모델을 통해 계산됩니다. 이 값은 호출 옵션과 입력 옵션 모두 동일합니다.

옵션의 감마는 옵션의 델타가 일정하지 않기 때문에 중요합니다. 델타는 기본 동작이 증가함에 따라 증가하거나 감소합니다. 델타는 본질적으로 기초 가치의 위치 가치이기 때문에 감마는 상인에게 가치가 증가하는 속도와 기본 자산의 움직임을 상인에게 알려줍니다.

즉, 감마는 옵션의 변동성이 기본 자산의 변동과 얼마나 관련이 있는지를 보여줍니다. 따라서 감마를 관찰하면 델타 (위치 위험)가 얼마나 큰지 알 수 있습니다.

옵션 감마는 언제 최고가됩니까?

감마는 선형이 아닙니다. 델타와 마찬가지로 감마는 곡률을 가지고 있으며 감마를 계산하는 입력에 의해 영향을받습니다. 감마를 결정하는 요인으로는 파업 가격과 기본 가격의 차이, 옵션의 만료까지의 시간 및 묵시적인 변동성 모델에서 사용됩니다. 금리와 배당도 감마의 가치에 영향을 미치는 요인이지만, 이러한 투입 요소의 크기는 앞서 언급 한 변수와 비교할 때 최소한이다.

감마의 민감성에 대한 관심은 주로 기본 가격에 대한 상대적인 입장에 초점을 맞추고 있습니다. 위 그래프를 보면 감마가 옵션 인 경우 감마가 최고조에 도달하고 양측이 점점 좁아지는 것을 볼 수 있습니다. 옵션 위치가 ATM 레벨을 향해 이동하면, 위치 델타의 변경 및 주식에 대한 위치 값의 변경이 더 많은 금액으로 변경됩니다. Deep ITM 또는 Deep OTM 중 하나 인 옵션은 주가 변동에 따른 변동성이 적어 감마값이 낮습니다.

옵션 계약에 시간을 더하면 해당 옵션이 만료 될 확률이 높아집니다. 변동성이 높을수록 옵션의 현금성이 높아질 수 있기 때문에 변동성과 시간 모두 옵션의 감마 가치와 동일한 효과가 있습니다.

위의 그래프는 시간 / 휘발성 값의 증가가 옵션의 감마를 감소시켜 주가 변화에 민감한 것을 보여줍니다.

옵션에 더 많은 시간을 추가하면 옵션의 VAUE가 증가하지만 일반적으로 옵션의 감마가 감소합니다. 만료 시간이 길어질수록 옵션은 기본 자산의 움직임에 덜 민감하게됩니다. 그러나 옵션이 만기 날짜에 가까워지면 그 시간 가치는 0으로 이동 한 다음 기본 가격의 변화에보다 민감하게 반응합니다.

이 그래프는 감마가 시간의 경과에 어떻게 영향을 받는지를 볼 수있는 좋은 방법을 제공합니다. 두 가지 모두 기본 가격 범위에 25 달러 통화 옵션의 감마를 표시하지만 각 그래프에는 성숙도에 따라 서로 다른 세 가지 시간이 표시됩니다. 이것은 감마 값이 ATM이고 만료일 때 감마 값이 가장 높은 값이되는 방식을 볼 수 있도록하기위한 것입니다. 이 경우 옵션 위치는 위치 값 (델타)에서 가장 큰 변동을 보입니다.

참고 : 감마 값은 풋의 통화와 동일합니다. 긴 통화 또는 풋이면 감마가 양수입니다. 짧은 통화 또는 풋이면 감마가 음수가됩니다.

"긴 감마"를 사용하면 기본 자산의 가격이 올라감에 따라 "더 길게", 기본 가격이 낮아질수록 "더 짧아집니다".

반대로 옵션을 판매하고 따라서 "감마니아"인 경우 기본 가격이 높아질수록 귀하의 지위는 더 짧아지고 기본 가격이 하락하면 더 길어집니다.

길거나 짧은 옵션 (통화와 풋 모두) 사이에 중요한 차이점이 있습니다. 즉, 긴 옵션 (긴 감마)이 있으면 시장을 움직이기를 원합니다. 기본 가격이 올라감에 따라 당신은 더 길어지고, 이는 당신의 새로 긴 포지션을 강화시킵니다.

"긴 감마"는 기본 자산의 움직임을 원한다면 "짧은 감마"는 기본 자산의 가격을 이동시키지 않기를 의미합니다.

기본 자산의 가격이 올라감에 따라 감마 위치가 짧아집니다. 델타가 더 부정적으로 변함에 따라 시장의 시위가 진행됨에 따라, 당신은 효과적으로 기본 자산을 더 많이 팔고 있습니다. 옵션 체인 감마.

여기에 표시된 그래프는 일정한 휘발성과 가격으로 감마를 표시합니다. 실제로 여러 가지 파업 가격에 걸친 옵션은 내재 변동성이 다르기 때문에 다른 감마 분포를 갖는다.

위의 내용은 실제로 감마와 델타 값의 예입니다. 이것은 만료일을 10 일로 표시하는 MSFT 스톡 옵션의 옵션 체인입니다.

$ 76.50의 ATM 공격이 호출에 대해 0.233과 puts에 대해 0.235의 가장 높은 감마 값을 갖는 것을 확인하십시오. 나는 그들이 왜 다른지 여기에서 확실하지 않다. 그들은 실제로 호출과 풋에 대해 정확히 같은 값을 보여야합니다. 아마도 반올림 문제 일 것입니다. 그럼에도 불구하고, 0.002의 차이는 상당히 중요하지 않습니다.

주가가 1 포인트 오른 $ 77.29를 넘으면 76.50 달러의 콜 옵션 델타는 0.464에서 0.697로 이동합니다. 그래서 주가가 1.3 % 만 움직 였을 때 당신의 실질적인 포지션은 50 % 증가했습니다.

엑셀에서 옵션 감마를 계산하는 방법을 알고 싶다면 실례로 옵션 가격 스프레드 시트를 다운로드 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 몇 가지 코드 예가 ​​있습니다.

옵션 감마 수식.

옵션 가격 옵션 옵션 통합 문서 XLS Black and Scholes 이항 모델 빠른 가격 책정 공식 옵션 그리스 그리스 개요 옵션 델타 옵션 감마 옵션 세타 옵션 베가 옵션 Rho Option Charm.

Arwen 2014 년 7 월 17 일 1:30 am.

2014 년 7 월 17 일 피터 피터.

Arwen 2014 년 7 월 16 일 2시 38 분

나는 "델타 중립 위치 유지"와 "델타 중립 위치 유지" 및 "변동성 이동"을 포함한다.

Arwen 2014 년 7 월 13 일 2:28 am.

2014 년 7 월 12 일 4:45.

Arwen 2014 년 7 월 12 일 2시 16 분에

2014 년 6 월 23 일 6시 56 분에 Peter.

2014 년 4 월 20 일 오전 3시 27 분에 rawdy.

감마가 짧고 시가 격차가 축소되면 손실이나 이익이 발생합니다.

Peter, 2012 년 4 월 30 일, 오후 7:25.

darryl 2012 년 4 월 30 일 오후 4시 37 분시.

Peter, 2012 년 3 월 26 일, 오후 8:58.

Charlie 2012 년 3 월 23 일 12:54 am.

안녕하세요 피터, 나는 옵션 포트폴리오 / prcing에 대한 새로운 소프트웨어를 가지고 델타에있는 위치는 -0.2138 (짧은 호출)과 감마 -0.0158입니다. 제가 전화 100 불 (계약 규모 = 10mt)이 부족하다면 델타 헤지드가되기 위해서는 21 대를 사야 할 것입니다. 내가 올바르게 이해했기 때문에, 델타는 또한 내 직책의 가치가 매 틱마다 위쪽으로 $ 213 하락할 것임을 의미합니다. 그러나이 경우 -0.0158의 감마는 내 델타가 -1.58 로트 씩 줄고 모든 틱이 높지는 않다는 것을 의미합니다 (otherwsie 감마가 너무 클 것입니다). 거래의 감마 값은 - $ 15.8은 델타가 모든 위 이동에 대해이 값만큼 감소한다는 것을 의미한다고 생각합니까? 도울 수 있니. 델타는 기본 틱 움직임이고 감마 기본은 1 % 이동한다는 사실에 동의하십니까?

2012 년 2 월 10 일 12:53 am에 Nave.

위대한 업적 피터.

피터 2011 년 5 월 5 일 4:06 am.

릭 2011 년 11 월 4 일 오전 8:45.

안녕하세요, 여러분의 의견을 듣고 싶습니다.

통화가 처음에는 otm이고 주식 가격이 행사 가격에 가까워지면 감마가 증가하고 통화가 돈이되면 감마가 감소합니다.

피터 2011 년 5 월 5 일 5:55 am.

안녕하세요 Peter87, 옵션 델타 페이지의 델타 그래프를 살펴 보는 것이 도움이 될 것입니다. Put Delta와 Underlying Price 그래프를보십시오.

Peter87 2011 년 6 월 4 일 8:06 am.

귀하의 상세하고 빠른 답변 주셔서 감사합니다!

나는 콜과 긴 풋에 관한 부분을 가지지 만, 짧은 풋에있는 부분은 아니다 : 짧은 풋은 오목한 (그리고 부정적인) 프로파일을 지불한다. 따라서, 기본 값이 높아질수록 기울기 (= 델타)가 커짐 (= 덜 부정 = 0에 접근 함)을 의미하는 x - 축을 갚기 위해 더 많이 접근합니다.

그렇기 때문에 기본 가격이 올라갈 때 짧은 풋의 위치가 더 짧아지는 것은 아닙니다. 제 의견으로는 위치는 짧아집니다 (길어집니다). 하지만 내 논쟁에 몇 가지 추론 오류가있을 것 같아요!? :-)

Peter 2011 년 6 월 4 일 6:36 am.

델타는 옵션에 따라 다릅니다. 통화 옵션의 위치는 델타이고 풋 옵션은 음의 델타입니다. 따라서 & quot; 판매 & quot; 호출에 대한 옵션은 음의 델타를 가지며 양수의 델타를 넣습니다.

Peter87 2011 년 6 월 3 일 2:47 pm.

나는 옵션의 초보자이지만 거의 모든 기사를 이해합니다. 내가 이해 못하는 것은 이것입니다.

반대로, 옵션을 판매하고 따라서 "감마가 짧다"면 기본 가격이 올라감에 따라 귀하의 지위가 더 짧아집니다 [. ] "

델타 (1 차 미분)는 음수이고 기본 가격이 증가함에 따라 커지기 때문에 "덜 짧음"을 의미하는 LESS 음수가됩니다. & lt; = & gt; "더 길다" .

귀하의 의견에 감사드립니다!

Peter 2010 년 11 월 3 일 4:54 am.

위의 사이트에서 동영상에 대해 이야기하고 있습니까? 그것이 내가 & quot;이 동영상을보세요 & quot;라고 말한 곳입니다. 그런 다음 OU 사이트에 대한 링크를 제공합니다. & quot; 여기 & quot; 위의 동영상은 사이트는 실제로 & quot; 설명 & quot; 감마는 감마 거래에서 무엇이며 정교합니다. trader1 2010 년 11 월 2 일 11:20 pm.

& quot; 옵션 대학 & quot;을 클릭하면 긴 감마 거래 제목 아래 링크,

감마 거래에 대한 개요를 보여주는 비디오를 볼 수 있다고합니다.

감마의 오버 뷰를 제공하는 비디오 대신 옵션 대학의 100 % 판매 비디오입니다. 아무 감마도 언급했다. 찢어 버려.

샘 2010 년 7 월 28 일 9:06 pm.

당신 말이 맞아요. 풋의 델타 (delta)는 주가가 올라감에 따라 -1에서 0으로 함수를 감소시키고 있습니다. 나는 델타의 절대 값의 관점에서 생각하고 있었다.

피터 2010 년 6 월 10 일 오후 7시 28 분.

하이 샘, 좋은 질문입니다. 풋의 델타는 음수이므로 감마가 증가하고 주가가 올라감에 따라 풋의 델타가 덜 부정확하게되거나 "더 길다"는 것을 기억해야합니다. 주가가 상승할수록 더 많은 감마가 추가됨에 따라 풋의 델타는 0에 접근합니다.

샘 2010 년 7 월 28 일 오후 4시 14 분.

나는 뭔가를 놓칠 수 있습니다. 수학적으로 감마는 항상 호출과 풋 모두 양수입니다.

세스 베이커 2010 년 3 월 4 일 오후 3시 4 분.

이것은 흥미로운 것입니다. 나는 옵션을 찾을 수 있도록 Google을 사용합니다. 한 멋진 사이트에는 다른 접근 방식이 있습니다. 그들은 시장에 대한 의견이 없다고 주장합니다. 오히려 그들은 그리스인 등을 기반으로 거래 유형을 결정할 때 귀하와 협력합니다. 이 철자를 철자 할 수도 있지만 http://www. timeforoptions. com이라고 생각합니다.

피터 2009 년 10 월 8 일 오후 7시 5 분.

안녕 안토니, 나는 비디오가 좋은 출발을하지 않는다는 것에 동의한다. OU 사이트의 비디오에 직접 링크됩니다. 그들은 이전에 가지고 있던 비디오로 비디오를 변경했습니다.

Anthony 2009 년 10 월 7 일 오후 10:39.

나는 그리스 (델타, 감마, 세타, 베가)에 의해 옵션을 거래하는 방법을 배우고 있지만 수년 동안 옵션을 교환 해왔다. 나는 여러 가지 정의를 찾아보고 온라인 과정을 진행하고 있습니다. 이 정의와 여기에 나오는 비디오는 제가 지금까지 본 가장 혼란 스럽습니다. 비디오는 & quot 아래로 내려가는 감각에서, 우리의 짧은 감마 위치는 델타를 우리에게 구매하고있다. ". 도대체 감마를 정의로 이해하려는 사람이 이것을 어떻게 이해할 수 있습니까?

피터 2009 년 9 월 20 일 오후 8시 9 분.

제안 해 주셔서 감사합니다. 매우 감사. 나는 델타 중립 거래에 관해서 그리고 감마 스캘핑에 대해 좀 더 써볼 것입니다.

안녕하세요 2009 년 9 월 20 일 오전 10시 38 분.

나는 전화와 풋을 사고 파는 옵션에 대한 기본적인 지식을 가지고있다.

감마 및 델타 거래에 대한 자세한 설명이 추가되면 감사하겠습니다. 감마 트레이딩이 어떻게 작동하는지 아직도 혼란 스럽습니다.